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當(dāng)前位置:基金：看好科技、環(huán)保等領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)
點(diǎn)擊次數(shù):2017-10-06 10:14:56【打印】【關(guān)閉】
在未來(lái)真成長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性牛市里掘金，更看好科技、環(huán)保等領(lǐng)域中的優(yōu)秀公司。全球范圍中國(guó)科技股表現(xiàn)神勇，阿里、騰訊、京東等海外上市的科技股業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)較好表現(xiàn)。而過(guò)去A股大部分創(chuàng)業(yè)板公司都靠概念、殼價(jià)值支撐，今年偽科技股向垃圾股回歸。一批業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、擁有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的公司表現(xiàn)較好，這些公司增速和估值匹配度高，相比“漂亮50”，性價(jià)比更高。
汽車(chē)電子在我的歸類(lèi)里也放在科技股類(lèi)型，汽車(chē)可能是繼智能手機(jī)之后又一波巨大的機(jī)會(huì)。目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)電子化率低，在汽車(chē)電子化過(guò)程中，中國(guó)的供應(yīng)商更有優(yōu)勢(shì)。
次新股出現(xiàn)了一些有吸引力的公司，擁有優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)、高成長(zhǎng)空間、資產(chǎn)負(fù)債表漂亮的公司擁有真成長(zhǎng)性，值得進(jìn)一步研究分析。家電行業(yè)是中國(guó)少數(shù)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)金流非常好，屬于安全標(biāo)的。不過(guò)，過(guò)去8個(gè)月家電行業(yè)數(shù)據(jù)基數(shù)較低，而且更多受益于房地產(chǎn)火爆，但9月份整個(gè)基數(shù)會(huì)起來(lái)，或會(huì)出現(xiàn)單季度、單月數(shù)據(jù)下滑。更重要的是，整個(gè)房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)更加嚴(yán)厲，目前家電股已不便宜，或存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)聯(lián)安：挖掘接近消費(fèi)者的TMT產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)
從各個(gè)行業(yè)闡述了對(duì)TMT行業(yè)的綜合觀點(diǎn)，涉及細(xì)分行業(yè)的走勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)整體的發(fā)展前景。
對(duì)于電子行業(yè)，比較有機(jī)會(huì)的是LED芯片。在這一細(xì)分行業(yè)中，集中度提升，且產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)公司在產(chǎn)能、市場(chǎng)的擴(kuò)張方面較快，未來(lái)有想象空間。比如當(dāng)前蘋(píng)果等行業(yè)巨頭重點(diǎn)研究Micro-LED，如果有技術(shù)和應(yīng)用方面的突破，其影響會(huì)非常之大。這一技術(shù)的成熟應(yīng)用，將納入更多的產(chǎn)業(yè)鏈公司。
而國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)板塊近期漲幅可觀。該板塊估值相對(duì)較低，有市場(chǎng)資金騰挪參與，而產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部公司基本面改善以及持續(xù)的政策支持，讓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)個(gè)股機(jī)會(huì)凸顯。但是，在設(shè)計(jì)、制造、封裝、測(cè)試各個(gè)環(huán)節(jié)，投資還需要精選其中的機(jī)會(huì)。
通信板塊看好光模塊板塊。在光模塊市場(chǎng)，一方面是提供光模塊與計(jì)算數(shù)據(jù)中心，這一塊市場(chǎng)前景巨大，采購(gòu)量大且價(jià)格較為穩(wěn)定;另一方面是電信運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)。在通信行業(yè)還有一類(lèi)是做專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的公司，這類(lèi)公司進(jìn)入寡頭壟斷階段，可以有較好的投資機(jī)會(huì)。
對(duì)于傳媒行業(yè)，看好票務(wù)平臺(tái)、視頻直播等細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。視頻直播一方面是全民娛樂(lè)直播，此前的熱潮正在退去;另一方面是教育類(lèi)的直播，比如“直播+英語(yǔ)教學(xué)”以及用直播形式解決教育資源不均衡等問(wèn)題，這一領(lǐng)域的發(fā)展前景值得期待。
在計(jì)算機(jī)行業(yè)，人工智能、無(wú)人駕駛等領(lǐng)域機(jī)會(huì)不少，但是當(dāng)前參與較少，因?yàn)楫?dāng)前真正能體現(xiàn)業(yè)績(jī)的公司還比較少，一些有“睡”后利潤(rùn)的公司，可以提供24小時(shí)的云服務(wù)，受益于人工等要素成本的上漲，將會(huì)有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。
大摩華鑫：市場(chǎng)仍在震蕩上行的通道當(dāng)中
8月份以來(lái)，伴隨上證綜指震蕩上行，A股平均成交量也溫和上行至450億股以上，兩融余額從最低時(shí)的8300億元上升至最高9787億元，增幅達(dá)到20%，而公募、私募權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的月度募集金額也從此前的300多億上升至600多億，整體資金面呈現(xiàn)小幅改善跡象。而央行重啟28天逆回購(gòu)，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，呵護(hù)流動(dòng)性意圖明顯，利率相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)資金面情況不會(huì)太緊張。
實(shí)際上，7-8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落應(yīng)該在預(yù)期之中，更有可能是傳統(tǒng)淡季的季節(jié)性特征、環(huán)保督查影響工業(yè)品產(chǎn)量、匯率升值導(dǎo)致出口放緩，未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落需要進(jìn)一步的觀察確認(rèn)，不宜過(guò)度悲觀。整體看，全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)趨勢(shì)。
在這種背景下，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小，資金面從存量邏輯向小幅改善轉(zhuǎn)變，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有可能進(jìn)一步提升，我們對(duì)年底A股的走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，建議加大對(duì)前期滯漲、低估值、有邏輯支撐和基本面驅(qū)動(dòng)板塊的配置力度。