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當前位置:采暖季開啟煤炭板塊大漲 煤電聯(lián)動與環(huán)保雙壓來襲
點擊次數(shù):2017-11-15 09:17:56【打印】【關(guān)閉】
11月14日，中國神華（601088.SH）早盤開盤后一路走高，10點41分一度漲幅達到8.01%，午盤后略有回落，截至收盤報收23.53元/股，漲幅5.33%。除了中國神華以外，包括陜西煤業(yè)（601255.SH）、兗州煤業(yè)（600188.SH）、露天煤業(yè)（002128.SZ）等煤炭股均收漲，截至收盤，陜西煤業(yè)漲幅達到3.4%，兗州煤業(yè)漲幅2.04%，露天煤業(yè)漲幅1.49%。煤炭板塊多數(shù)飄紅。
華泰期貨監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示目前電廠對煤炭日耗量在回升。11月13日電廠日耗量回升，沿海六大電力集團合計耗煤60.1萬噸，合計電煤庫存1294萬噸，存煤可用天數(shù)22天。
不過，在煤炭板塊隨著采暖季再次成為市場熱點的同時，針對高位運行已久的煤價和有史以來最嚴的環(huán)保壓力各地各個部門已經(jīng)在積極行動。
工業(yè)和信息化部、環(huán)境保護部日前印發(fā)通知，要求京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市部分工業(yè)行業(yè)2017年至2018年秋冬季實行錯峰生產(chǎn)。包括山東省、山西省、河南省等人口眾多的采暖大省均已經(jīng)出臺相關(guān)政策辦法，實施限產(chǎn)以及“去煤化”采暖措施。發(fā)改委也發(fā)布了《關(guān)于做好迎峰度冬期間煤炭市場價格監(jiān)管的通知》，部署做好煤炭市場價格巡查工作，嚴厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價格和價格壟斷行為。
百川資訊煤炭分析師謝耀文對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“11月初至今國內(nèi)煤炭需求下滑至年內(nèi)低位，但隨著供暖季來臨，電廠用煤將會繼續(xù)增加，冬季煤炭消費的季節(jié)性回升對煤炭市場仍將有較強支撐。”
發(fā)改委也恰逢其時推動煤電價格機制的完善。11月10日，國家發(fā)改委發(fā)布“關(guān)于全面深化價格機制改革的意見”，要求完善電力市場交易價格規(guī)則，健全煤電價格聯(lián)動機制。
申萬宏源證券分析師劉曉寧認為，2016年下半年以來，電煤價格持續(xù)走高并維持高位，嚴重擠壓煤電企業(yè)盈利空間。新一輪煤電聯(lián)動有望建立更有效的電價長效機制。發(fā)改委也有意引導煤炭、電力企業(yè)嚴格履行中長期合同，促進煤炭穩(wěn)定供應的長效機制不斷完善。
環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示，從2016年7月開始，動力煤價格一路上揚，指數(shù)點位從7月份的400點漲至12月份的600點，漲幅達到50%，此后2017年動力煤指數(shù)基本維持在600點左右高位運行。得益于此，多家煤炭企業(yè)在2017年迎來板塊牛市。中國神華2017年初到11月14日累計漲幅達到78.12%。
另一方面，煤炭價格高位運行則嚴重擠壓了下游煤電企業(yè)的盈利，多數(shù)火電企業(yè)從2016年四季度開始就大面積虧損。
以火電發(fā)電為主的華電國際（600027.SH）2017年三季度數(shù)據(jù)為營業(yè)收入581億元，歸屬上市公司凈利潤虧損2.37億元，這也是其近年來的連續(xù)兩個季度虧損。2016年同期凈利潤達到33.4億元，2015年同期凈利潤達到60.7億元。
方正證券認為目前已經(jīng)達到了煤電聯(lián)動價格機制調(diào)節(jié)條件，2017年1月-9月的平均電煤價格指數(shù)509.77元/噸，較2014年444.44元/噸高出約65元/噸，達到觸發(fā)煤電聯(lián)動機制的條件。預計2018年煤電上網(wǎng)電價可上調(diào)空間3.62分/千瓦時，目前全國平均煤電上網(wǎng)電價約0.364 元/千瓦時，上漲空間約9.9%。預計2018年火電發(fā)電量4.3萬億千瓦時，則煤電聯(lián)動上調(diào)電價將為火電行業(yè)增加收入1075億元。
最新11月8日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)為578，環(huán)比下跌0.52%，呈現(xiàn)持續(xù)回落狀態(tài)。
不過，對于煤炭價格的回落，謝耀文認為幅度有限，他對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“目前煤炭價格仍處高位，且年末政策性因素對大型煤炭企業(yè)定價形成明顯影響，煤電長協(xié)合同的執(zhí)行對煤炭價格理性回落將產(chǎn)生積極作用，煤價有望繼續(xù)回落，但總體需求偏強之下，煤價回落幅度有限。”
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